Recentelijk is er veel gebeurd in de cryptowereld, met als hoogtepunt de ineenstorting van de stablecoin TerraUSD (UST) en zijn zustercoin Terra (LUNA) in mei 2022. UST, die een stabiele waarde van 1 dollar zou moeten hebben, kelderde naar slechts 0,01 dollar, waardoor 60 miljard dollar aan waarde verdween en het vertrouwen in stablecoins en cryptoactiva een flinke deuk opliep. Het gebrek aan regelgeving in de crypto-industrie heeft geleid tot een situatie die vaak wordt vergeleken met het 'Wilde Westen'. De Europese Commissie (EC) heeft als reactie het voorstel voor de Verordening Markten in Cryptoactiva (MiCA) gepresenteerd, met als doel de risico's van digitale financiële diensten te beperken zonder innovatie te belemmeren.
Hoewel er in juni 2022 een voorlopig akkoord werd bereikt tussen de EC, de Raad en het Europees Parlement, is MiCA nog niet formeel aangenomen. In deze bijdrage bespreekt Peter Hoefnagels drie belangrijke kanttekeningen bij het voorstel:
- Het ontbreken van gedetailleerde regels voor cryptodienstverleners, wat leidt tot onvoldoende beleggersbescherming in vergelijking met MiFID II.
- Het gebrek aan mogelijkheden voor lidstaten om de regels verder uit te werken.
- De tekortkomingen in het beheersen van macroprudentiële risico’s bij stablecoins.
Het artikel gaat verder in op de noodzaak van MiCA, de basisprincipes van de verordening, en de huidige gebreken in de regelgeving.
